“债券通”启动 农业银行踩准债券市场对外开放新节点
2017年07月04日 13:33
来源:中国新闻网  评论:

  中新社7月4日电 3日 “债券通”正式启动,农业银行副行长郭宁宁受邀出席了开通仪式。当日,农业银行作为首批“债券通”做市商,与欧洲最大的资产管理公司东方汇理、海通国际证券等多家境外机构完成了二级市场债券交易,投资标的涵盖国债、政策性金融债、同业存单和公司债券。农业银行还积极参与国开行、农发行通过“债券通”面向境外投资者开展的债券发行分销业务,累计分销量7.1亿元,体现了较强的境外营销能力。

  “债券通”,全称为“内地与香港债券市场互联互通合作”,是指全球投资者可以通过香港离岸市场的金融业务平台,投资中国银行间债券市场。农业银行把握“债券通”带来的政策机遇,积极发挥银行间市场做市优势,整合境内外业务资源,精心筹备“债券通”业务,加快提升各项业务的国际化水平。

  农业银行副行长郭宁宁在“债券通”业务推进会上指出,“农业银行将进一步加强做市能力建设,继续发挥做市业务优势,提高报价质量,提供更丰富的对客增值服务。农业银行将以‘债券通’为抓手,采取‘引进来’和‘走出去’相结合的业务发展策略,强化境内外的资源调配、业务协同、服务联动和信息共享,进一步完善全球网络,稳步提高债券通业务市场份额,为境外机构提供更优质的综合金融服务,提升农业银行在全球金融市场的竞争力和影响力”。

  “债券通”不仅巩固了香港国际金融中心的地位,也为我国开放境内资本市场、建设多层次债券市场、完善价格发现机制提供了强劲动力。

  在推动债市对外开放方面,公开数据显示,虽然我国债券存量规模已经接近70万亿元人民币,仅次于美国、日本位列世界第三,但境外投资者债券持仓占比仅为1.2%,远低于新兴市场10%和发达国家20%的平均水平。目前我国国债和准主权债券的收益率远高于其他SDR国家。从农业银行在香港、泰国、新加坡、美国等地的路演情况来看,绝大部分境外机构具有较强的投资中国债券市场的意愿,而“债券通”提供了一条更为便捷的途径。国际三大债券指数均已向银行间债券市场伸出了“橄榄枝”,吸引了全球投资者的目光。

  彭博3月调研结果显示,近90%的境外机构计划或者已经投资了中国债市。

  在多层次债券市场建设方面,我国债券市场的投资者结构仍显单一,做市商制度有待完善,大部分债券的流动性远低于先进国家水平。“债券通”中做市商机制的优化完善以及境外投资者的加入,将有助于提升以农业银行为代表的做市商的做市积极性,提高债券流动性,加快市场分层。

  在价格发现等市场化机制建设方面,目前的债券市场定价主要依托于第三方估值,市场对价格的发现能力有待提高。境外机构在投资理念、交易习惯等方面与境内投资者存在较大差异,而且不同区域、不同类型投资者的风险偏好也各有特点。境外资金和境外投资者的引入,势必为我国债券市场带来更多的先进理念、交易机会,倒逼国内金融机构加快市场化改革步伐,提升市场多元化程度和流动性。在债券定价中引入境外因子,也将增强境内债券定价的国际认可度。

  债券市场的开放只有起点,没有终点。“债券通”作为债券市场开放的新起点,为农业银行发挥银行间市场比较优势、带动境外各项业务提质增效提供了新契机。展望未来,农业银行将继续在中国金融市场改革开放的洪流中主动作为、砥砺前行,实现与市场的共同成长。

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【编辑:董天诚】
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